尽管Strategy的股价本周曾短暂回升，但周二股价再次下跌，延续了过去几个月的下跌趋势。

此前，该公司又购买了价值 1.18 亿美元的比特币，这表明投资者对创始人迈克尔·塞勒开创的激进积累策略缺乏信心。

尽管比特币再次大量买入，MSTR 仍下跌

Strategy（前身为 MicroStrategy）周一宣布，该公司已购入 1,287 个比特币，使其储备增加至 673,783 个。

尽管此次收购发生在比特币价格因美委内瑞拉冲突而短暂飙升之际，但该公司股价未能保持上涨势头。

MSTR的股价一度飙升至167.24美元，随后迅速跌至155美元的低点，之后回落至157美元。即使在相对有利的市场环境下，该公司也未能重新站稳脚跟，这再次引发了人们对投资者信心的质疑。长期可持续性.

与此同时，Strategy的整体表现也正值此时。一直在稳步下降自 2025 年中期起。

现金储备未能缓解担忧

据彭博社报道，Strategy去年第四季度未实现亏损达174.4亿美元。持续的抛售压力导致其股价下跌。到2025年将下降近50%.

该公司此后通过出售普通股建立了现金储备，最近又通过出售普通股将其增加了 6200 万美元，达到 22.5 亿美元，同时还购买了比特币。

尽管如此，投资者依然担忧如果比特币价格进一步下跌，该策略最终将不得不出售部分比特币。这种担忧已不再是空穴来风。

11月下旬，首席执行官Phon Le首次承认：该公司可能会出售其持股。在特定的危机情况下。他的声明标志着赛勒长期以来“永不出售”的信念发生了重大转变。

2026年伊始，前景依然充满挑战。

尽管周二 MSCI 宣布不会在 2 月份将数字资产国债从其指数中剔除，这让 Strategy 获得了一丝喘息之机，但比特币价格的命运仍然不明朗。

如果再次出现大幅下滑，战略必然会受到影响。此外，比特币敞口持续增加这很可能会加剧影响，并进一步削弱投资者信心。